正文：

宏观层面，两个比较大的消息。

【资料图】

第一，央行换人，潘接替郭和易。

在这个时候换人释放什么信号？

1）潘的另外一个身份外汇管理，很明显，这是要加强对当前的rmb贬值的预期管理；

2）他之前有一个观点值得重视，即将居民财富从房产向资产端去转移，这个也是符合当下zc发展趋势，资本市场的想象空间进一步打开(终于轮到股市了？)；

3）近期我们一直在说zc端加速转向，这次换人很明显是zc端加速转向的又一关键信号。

第二，财新6月PMI出炉，连续两个月处于扩张区间，结合统计局的数据（降幅收窄），目前经济端数据开始初步显现回暖迹象。 

以上两点，继续在我们关注的两个方向（zc端转向；经济数据）有积极进展，那么今天市场走强也是情理之中。

另外，一个重要事件，即叶轮来访时间已经敲定，本月6日至9日，这是即布之后的又一重大进展，而且我说了，这是在中途出现波折之后，继续敲定下一轮来访，这个zc端转向的信号也是非常明显的。

总体来说，当前zc端转向以及经济基本面数据都在边际好转，那么下一步就要看持续性了，如果能在经济基本面数据端体现出较好的持续性，那么，市场的三大逻辑“基本面复苏+流动性宽松+zc端转向”将重新回归，引领市场呈现更好表现。

下面聊聊板块方面。

周末，各大新能源车企都公布了6月份的销售数据，绝大部分车企均实现了同比大幅增长，环比的持续增长。 

其实，从年初对新能源产能过剩的质疑走到现在，新能源的成长性再次获得自证，而且确定性是比较高的方向，为什么？

因为新能源其实依靠的不是增量市场，而是吃掉传统能源的存量市场，大家去市面上找，类似此类的确定性替代机会是不多的。

所以，我们预计新能源可能会成为当下整体紧急疲软背景下，首先依托业绩自证，依托成长性突围的板块。

新能源车也有消费属性，但其实是消费升级的逻辑，或者消费替代的逻辑，而不是消费复苏的逻辑，这点大家明白，所以，今天白酒的上涨和新能源其实逻辑不一样，白酒需要消费复苏逻辑，但是这一点目前还是一个预期，数据目前真空，但我个人认为市场当前过度悲观了，半年报大概率这个方向是回有修正机会的。

创新药和CXO方向，目前来看还是比较弱，但也是非常正常的，现在市场走的是经济复苏预期逻辑，一般高杠杆行业最先受益，医药本质上与经济的相关性不强。

但是，我们说创新药和CXO其实和传统医药不一样，它们与经济的相关性是非常强的，投融资的活跃度对它们的估值是直接影响，所以，不用担心，只要经济复苏被证明是具备持续性的，资金迟早也会重新回归创新药和CXO。

现阶段，我们的策略不变，继续保持耐心buy and hold，今天我们做了一些仓位上的调整，继续滚动地做一些高抛低吸操作，保持持仓的性价比以及进攻性，感兴趣的朋友进圈解锁。

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以下为市场评估表：

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